30/09/2026, El Confidencial, E.Sanz
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El euríbor despide septiembre por encima del 3% por primera vez en más de dos años. A falta del último dato diario, la tasa media se sitúa en el 3,243%, frente al 2,952% registrado en agosto, lo que representa un repunte de 0,291 puntos porcentuales en tan solo un mes. Con este avance, el indicador encadena tres meses consecutivos al alza y firma su registro más alto desde julio de 2024, cuando cotizaba en el 3,526%. Hace un año, el euríbor marcaba el 2,172% y el debate del mercado se centraba entonces en si bajaría del 2%.
La fuerte subida experimentada en el último mes supondrá un duro golpe económico para miles de hipotecados a tipo variable. Así, por ejemplo, según los datos de iAhorro, para una hipoteca de 350.000 euros a 30 años, con revisión anual y un diferencial de euríbor + 0,60%, la cuota pasará de 1.432,93 euros mensuales en septiembre de 2025 a 1.625,12 euros en septiembre de 2026. Esto supone un incremento de 192,19 euros al mes o alrededor de 2.306 euros más al año.
Para una hipoteca de 200.000 euros y con las mismas condiciones, la cuota pasará de 818,81 euros a 928,64 euros mensuales tras la revisión. En este caso, el incremento será de 109,82 euros al mes, lo que equivale a unos 1.318 euros adicionales al año.
El impacto es notablemente mayor que el de los meses anteriores. En agosto, para estos mismos supuestos, la revisión anual suponía un incremento aproximado de 88 euros al mes para una hipoteca de 200.000 euros y de 155 euros para una de 350.000 euros, mientras que en julio las subidas eran de unos 82 y 143 euros, respectivamente.
La trayectoria diaria refleja claramente la escalada experimentada en el último mes, que comenzó en el 3,029% y se estabilizó en torno al 3,1% a lo largo de la primera quincena, si bien el 14 de septiembre —pocos días después del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE)—, el índice dio un salto de más de 15 centésimas en un solo día hasta situarse en el 3,312%. Desde esa fecha, el valor diario no ha vuelto a bajar del listón del 3,3% y el pasado 25 de septiembre rozó el 3,379%, el nivel diario más elevado de los últimos dos años.
El pasado 10 de septiembre, el BCE acordó encarecer los tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos, en lo que supuso el segundo incremento del año tras el aplicado en junio. De este modo, la facilidad de depósito se fijó en el 2,50%. La autoridad monetaria justificó el movimiento por el repunte inflacionario provocado por los costes energéticos y la inestabilidad en Oriente Próximo.
«Durante el verano, el euríbor fue descontando lo que iba a hacer el BCE y, una vez confirmada la subida, el mercado ya mira a los próximos meses. Por eso el índice se ha instalado por encima del 3,3% en la segunda mitad del mes», explica Laura Martínez, portavoz de iAhorro.
Las miradas puestas en el BCE
El mercado mira ahora la próxima reunión del BCE, fijada para el 29 de octubre. Tras el encuentro de septiembre, la presidenta de la entidad, Christine Lagarde, evitó comprometer futuros pasos, aunque advirtió de que la inflación continuará en cotas elevadas durante un periodo prolongado.
«El reciente repunte del euríbor por encima del 3%, impulsado por la última subida de tipos del BCE hasta el 2,5%, confirma que estamos entrando en una fase de estabilidad en niveles elevados más que en un nuevo ciclo de fuertes alzas. Septiembre ha despejado dudas. El índice cierra el mes con una media provisional del 3,243%, más de un punto por encima de hace un año, en un contexto en el que la inflación sigue sin dar tregua (con un IPC del 4,3% en agosto) y con el componente energético presionando al alza«, sostiene Luis Javaloyes, CEO de Agencia Negociadora de Productos Bancarios.
En su opinión, «de cara a final de año, el escenario más probable es un euríbor moviéndose en una banda del 3%-3,4%, con episodios de volatilidad, aunque no se puede descartar que se acerque a niveles del 3,5% si persisten estas tensiones, y todo apunta que persistirán».
El mercado hipotecario ya refleja este cambio de ciclo. «Según los últimos datos del INE, se firman menos hipotecas, pero de mayor importe y a tipos más altos, con menos volumen, más riesgo y mayor esfuerzo financiero por cada firma. Además, el tipo medio vuelve a situarse por encima del 3%, y el importe medio alcanza máximos históricos. Y sin perder de vista que este ajuste todavía es parcial, ya que las estadísticas actuales solo recogen el impacto inicial de las subidas de tipos», recuerda Javaloyes.
El repunte del euríbor lleva a muchos hipotecados a plantearse la revisión de las condiciones de sus hipotecas. «Con un euríbor por encima del 3%, cualquier revisión supone ya un esfuerzo adicional importante para las familias, así que es el momento de revisar las condiciones del préstamo y valorar si una subrogación o un cambio a tipo fijo o mixto puede compensar», aconseja Laura Martínez.
«Es momento de revisar las condiciones del préstamo y valorar si una subrogación»
Aun así, según Martínez, el último trimestre del ejercicio acostumbra a ser un periodo de gran dinamismo comercial en el sector financiero, puesto que las entidades apuran los últimos meses para cumplir sus metas de captación. «Los bancos quieren terminar el año con buenos volúmenes de hipotecas, por lo que los perfiles solventes siguen teniendo margen para negociar, aunque las condiciones ya no son las de la primavera», puntualiza la portavoz de iAhorro.
Y es que, según Javaloyes, «a pesar del encarecimiento del dinero, la competencia entre entidades sigue viva, especialmente en hipotecas a tipo fijo. Hoy, el fijo y el variable prácticamente convergen en precio (en torno al 3%), pero con la ventaja de que el fijo elimina la incertidumbre. En este contexto, para nuevos hipotecados, una buena referencia sería cerrar operaciones en el entorno del 2,5%-3% a tipo fijo o con diferenciales por debajo de euríbor +0,6% en variable, priorizando siempre la estabilidad de la cuota y la capacidad de amortización anticipada. Para quienes ya están en variable, el análisis debe ser más personalizado: cambiar a fijo cobrará sentido si la cuota supera el 30%-35% de los ingresos, si existe incertidumbre laboral o si el horizonte es claramente a largo plazo», concluye este experto.
La banca, en modo contención
Desde iAhorro, sin embargo, observan en septiembre la contención de la banca a la hora de actualizar su oferta hipotecaria. Por ahora, asegura, la mayoría de los bancos ha decidido mantener sin cambios sus ofertas, en parte por haber internalizado este escenario en meses previos, registrándose únicamente encarecimientos puntuales.
Según los datos de iAhorro, actualmente, las ofertas a tipo fijo bonificado oscilan entre el 2,5% y el 3% TIN, mientras que las TAE se mueven mayoritariamente entre el 3,4% y el 3,9%. En aquellas opciones con mayor nivel de vinculación requerida, la TAE puede sobrepasar el 5% debido al coste asociado a los seguros y productos de venta cruzada.
La incertidumbre reside en cuánto tiempo se mantendrá esta calma en la oferta fija. En esta coyuntura, según Laura Martínez, «las hipotecas mixtas vuelven a ganar protagonismo como producto de captación, con tramos fijos iniciales muy agresivos, aunque conviene mirar la TAE y el diferencial posterior. No sería extraño que el mercado viviera una nueva ronda de subidas en el último trimestre del año, por lo que quien esté pensando en firmar una hipoteca fija tiene ahora una ventana de precios estables que podría no prolongarse mucho».
