El euríbor despide febrero a la baja pero sin grandes fluctuaciones. De hecho, el índice de referencia más utilizado en España y Europa para calcular los intereses de las hipotecas variables encadena ya dos meses a la baja, tras situarse en el 2,221% en febrero de 2026. Este dato supone una ligera caída de 0,013 puntos porcentuales desde el dato de enero de este año (2,234%) y representa una leve moderación tras el repunte experimentado en el tramo final de 2025.
Además, se sitúa todavía por debajo de los niveles de hace justo un año (2,407%) de tal manera que quienes tengan una hipoteca variable y tengan que revisar su hipoteca con el cierre del euríbor del mes de febrero, aún se beneficiarán de una rebaja en la cuota de sus hipotecas. Una rebaja que, si el euríbor se mantiene estable como hasta ahora, tocará a su fin para todos los hipotecas a partir del mes de abril, como se puede apreciar en el gráfico inferior.
«Un dato relevante es que enero de 2026 fue el primer mes en que el euíbor bajó tras cinco meses seguidos de subidas. El índice está, por tanto, en una zona de calma, muy lejos de los máximos que llegó a alcanzar en 2023, pero también lejos de los números negativos que tuvo durante años», recuerda Luis Javaloyes, CEO de Agencia Negociadora.
“Estamos viendo una estabilización del euríbor en la franja del 2,2%, después de un 2025 con fases muy diferenciadas: primero caídas intensas, luego un repunte sostenido y ahora una moderación”, coincide en señalar Laura Martínez, directora de Comunicación y portavoz del comparador y asesor hipotecario iAhorro.
Y es que, durante el último año, el euríbor ha atravesado tres etapas diferentes. Así, por ejemplo, comenzó el 2025 en un 2,407%, inició después un descenso acelerado hasta alcanzar mínimos cercanos al 2,08% en mayo y junio, y finalmente experimentó un repunte progresivo tras el verano que lo situó en el 2,267% en diciembre, su nivel más alto desde comienzos de año.
«Este ascenso, aunque moderado, devolvió cierta presión a las revisiones hipotecarias que se produjeron a finales de 2025. Sin embargo, el inicio de 2026 ha vuelto a traer una ligera corrección a la baja, situando al índice de nuevo en el entorno del 2,2%», destaca Laura Martínez.
«Febrero está dejando un euríbor en línea con lo que ya vimos a finales de enero, sin movimientos bruscos ni cambios que alteren el rumbo. Después de una etapa marcada por subidas rápidas y mucha incertidumbre, el indicador parece haberse tomado un respiro y se mueve ahora en un terreno más estable», coincide en señalar Víctor López, CEO y presidente de Rastreator.
En febrero, baja la cuota de las hipotecas
Al situarse por debajo de los niveles de hace un año, aquellos hipotecados quedeban revisar anualmente su hipoteca con el cierre del euríbor del mes de febrero tendrán una pequeña rebaja en su cuota mensual. “La rebaja en las cuotas es real, pero todavía contenida. Si esta tendencia se mantiene en los próximos meses, los hipotecados podrían seguir notando pequeños alivios en sus revisiones, aunquesin cambios drásticos en su economía doméstica”, asegura la portavoz de iAhorro.
Así, por ejemplo, según los cálculos de iAhorro, para una hipoteca variable de 200.000 euros a 30 años con un diferencial del 0,60% y revisión anual, la mensualidad pasa de los 843,96 euros que pagaba a partir de febrero de 2025 a los 824,57 euros que pagará a partir de esta revisión. Esto supone un ahorro de 19,39 euros en la cuota mensual y, en términos anuales, esta rebaja equivale a pagar 232,67 euros menos al año, un alivio moderado pero significativo en el contexto actual de ajuste del gasto familiar.
Igualmente, para un préstamo de 350.000 euros con las mismas condiciones, la cuota se reduce un total de 33,93 euros mensuales, lo que se traduce en un ahorro anual próximo a los 407 euros.»Pequeñas variaciones en el euríbor tienen un impacto directo y acumulativo en los bolsillos de los hipotecados»
«Aunque estas cifras no suponen un cambio estructural en la economía doméstica, sí reflejan cómo pequeñas variaciones en el euríbor tienen un impacto directo y acumulativo en los bolsillos de los hipotecados. En cualquier caso, el efecto final dependerá del momento en que cada préstamo tenga fijada su revisión (anual o semestral) y del diferencial aplicado por la entidad financiera, ya que no todos los hipotecados notarán el impacto al mismo tiempo», destaca Martínez.
¿Qué pasará con el euríbor en los próximos meses?
La gran pregunta para este recién estrenado 2026 es qué pasará con el euríbor durante los próximos meses. Desde Bankinter, por ejemplo, prevén que el indicador se mueva este año entre el 2,25% y el 2,30%, es decir, en niveles muy similares a los actuales y a los que también prevé para 2027 (2,30%-2,35%).
Según las previsiones de Agencia Negociadora, «el euríbor se quedará en la banda del 2,10%–2,30% hasta mayo. Para que bajara de ese rango, el BCE tendría que recortar tipos al menos una o dos veces más, algo posible pero no seguro. Una subida importante, en cambio, se considera muy poco probable: con la inflación ya en niveles normales, no hay motivo para endurecer la política monetaria. El principal riesgo que podría agitar el mercado es externo: una escalada de tensiones comerciales a nivel global (aranceles, guerras comerciales) o un frenazo económico en Europa podría llevar al BCE a acelerar las bajadas. Pero en el escenario más probable, el euríbor seguirá tranquilo», añade su CEO.
«El escenario actual que estamos viendo del euríbor es de estabilidad, más que de fuertes descensos», prevén desde iAhorro. «La evolución de los próximos meses será clave para confirmar si el euríbor consolida esta senda de moderación o si vuelve a registrar oscilaciones como las vistas durante el pasado ejercicio».
Como en ocasiones anteriores, el verdadero factor que puede marcar su comportamiento en los próximos meses es la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). En su reunión de principios de febrero, el organismo europeo presidido por Christine Lagarde decidió mantener los tipos de interés sin cambios, dejando la tasa de depósito en el 2% y reafirmando su postura de “esperar” antes de cualquier ajuste adicional.
En palabras de la presidenta Lagarde, la situación actual de la inflación y la economía en la zona euro está en un “buen punto”, sin señales claras que requieran un cambio de rumbo. El calendario del BCE para 2026 incluye varias citas que los mercados siguen con atención, entre ellas la reunión prevista para el próximo 19 de marzo, fecha en la que se anunciarán nuevas decisiones sobre tipos de interés y se evaluarán de nuevo las perspectivas económicas. Sobre la próxima reunión, las opiniones están divididas. «Bank of America apuesta por una nueva bajada de un cuarto de punto, mientras que Bankinter, Vanguard y PIMCO creen que el BCE preferirá esperar y no moverse», destaca Javaloyes.
Este experto recuerda cómo «el BCE decidió el 5 de febrero de 2026 dejar los tipos de interés sin cambios por quinta vez consecutiva. Desde junio de 2024, los ha bajado en total dos puntos porcentuales, y ahora ha parado para ver cómo evoluciona la economía antes de hacer más movimientos. La razón principal de esa pausa es que la inflación en Europa se ha situado en el 1,8% en enero de 2026, justo por debajo del objetivo del 2%. Con los precios ya controlados, el BCE no tiene prisa ni para bajar más ni para subir. Su presidenta, Christine Lagarde, dejó claro que cada decisión se tomará según cómo vayan los datos, sin anunciar de antemano qué hará».
«Por el momento, no hay señales que apunten a giros inesperados.
Si nada cambia de forma significativa, es probable que el euríbor continúe en niveles similares en las próximas semanas, lo que permite a quienes tengan revisión de la hipoteca afrontar sus cuotas con algo más de tranquilidad y margen para planificarse», añade Víctor López.»Si los datos de inflación y crecimiento muestran una desaceleración clara, algunos analistas consideran que el BCE podría plantearse algún recorte de tipos, pero quizás de cara a la segunda parte de 2026″, añade Laura Martínez.
En su opinión, “la estabilidad actual del euríbor refleja el enfoque prudente del BCE, que está valorando cada dato económico antes de mover los tipos. Si en las próximas reuniones la inflación sigue moderándose y el crecimiento pierde algo de tracción, es posible que empecemos a ver movimientos (aunque muy leves) hacia recortes. Esto, a su vez, podría traducirse en una ligera presión a la baja sobre el euríbor en los meses finales del año”.
¿Volverán los bancos a subir los tipos de las hipotecas?
Desde iAhorro consideran que la forma en que estas decisiones se trasladen a las ofertas hipotecarias también dependerá de cómo interpreten los bancos el futuro de los tipos de interés oficiales. Así, por ejemplo, en un escenario en el que el BCE optase por mantener los tipos sin cambios durante gran parte de 2026, muchas entidades podrían percibir que el coste del dinero se ha estabilizado y, como resultado, seguirán ajustando con cautela sus condiciones de financiación, siempre en función del perfil de cada cliente.
“La evolución tanto del euríbor como de los tipos del BCE tienen un efecto directo en la percepción de riesgo y el coste del dinero entre las entidades financieras”, afirma la directora de Comunicación de iAhorro, que añade que “aunque el euríbor puede moverse lentamente, los bancos también reaccionan ante las expectativas de mercado. Así, si se ve percibe una política más expansiva, es más probable que veamos ofertas hipotecarias más atractivas, tanto en tipos mixtos como fijos”.