30/01/2026, El Conficencial, Elena Sanz
a cuesta de enero será mucho menos dolorosa para miles de hipotecados que deban revisar su préstamo con el último cierre mensual del euríbor. El indicador ha iniciado 2026 con un ligero giro a la baja que permitirá un pequeño alivio en plena cuesta de enero y tras los excesos económicos de la época navideña. No obstante, aunque rompe con una racha de cinco meses al alza, no significa un cambio de tendencia.
Pero, ¿de cuánto ahorro estamos hablando? Según los cálculos de iAhorro, en el caso de una persona que contrató una hipoteca variable de 200.000 euros, un periodo de amortización de 30 años, un diferencial del 0,60% más euríbor hace justo un año, con esta revisión pasará de pagar una cuota mensual de 856,75 euros a abonar 827,51 euros cada mes. Esto supone una rebaja de 29,24 euros mensuales o de 350,89 euros anuales.
Si la hipoteca contratada tuviera un importe inicial más alto, de unos 300.000 euros, el ahorro en la cuota casi se duplicaría. Tras esta revisión pagaría 51,17 euros menos cada mes, lo que supone un alivio acumulado para el hipotecado de más de 614,06 euros al año.
Aun así, «Estamos ante un euríbor mucho menos volátil y mucho más predecible, lo que aporta tranquilidad a las familias, pero también limita el margen de ahorro. Ya no hablamos de rebajas de 100 euros o más cada mes, sino de ajustes más moderados», señala Laura Martínez, directora de comunicación y portavoz de iAhorro. De hecho, las hipotecas con revisión semestral no notan el alivio del euríbor.
«Hace seis meses, en julio de 2025, el euríbor se situaba en el 2,079%, casi 0,17 puntos porcentuales por debajo del nivel actual. Esto significa que quienes tengan que actualizar su hipoteca con el dato de este mes podrían ver un ligero aumento en su cuota, aunque de cuantía todavía reducida. Por ejemplo, para una hipoteca de 200.000 euros con un periodo de amortización de 30 años y un diferencial del 0,60% más euríbor, la cuota mensual hace seis meses era de 808,98 euros. Con el euríbor de este mes de enero, esa misma hipoteca pasaría a abonar 828,73 euros al mes, lo que supone un incremento de casi 20 euros mensuales, o 118,49 euros en el semestre. En el caso de una hipoteca de 350.000 euros, el aumento sería mayor, acercándose a los 35 euros al mes», señalan desde iAhorro.
El euríbor despide enero -a falta tan solo de un dato diario-, en el 2,246%. Esto significa que cae 0,021 puntos porcentuales respecto a diciembre (2,269%) y está 0,279 puntos por debajo del nivel que marcaba en enero de 2025 (2,525%).
«Si observamos la evolución del euríbor a lo largo de los últimos doce meses, el dato de enero confirma que el índice se mantiene claramente alejado de los picos registrados en ejercicios anteriores, pero también que los descensos están siendo mucho más moderados de lo que se esperaba hace un año. En enero de 2025, el euríbor se situaba en el 2,525%, su nivel más alto de todo el ejercicio pasado, y desde entonces inició una senda descendente que lo llevó a marcar mínimos en verano, antes de repuntar ligeramente en la segunda mitad del año», añade Laura Martínez.
Tipos estables, euríbor estable
¿Qué pasará con el euríbor este año? Las previsiones de Bankinter, por ejemplo, contemplan un indicador en 2026 y 2027 entre el 2,25% y el 2,35%. Por su parte, Funcas y CaixaBank lo sitúan en el 2,17% y 2,18%, sin previsiones para 2027.
«La evolución del euríbor en los próximos tres meses apunta a un escenario de relativa calma, marcado por la prudencia del Banco Central Europeo (BCE) y por la evolución de los principales indicadores económicos. Según las últimas previsiones del propio BCE, la inflación en la zona euro debería estabilizarse en torno al 2% a medio plazo, mientras que el crecimiento económico se moverá en niveles moderados, con estimaciones que sitúan el avance del PIB entre el 1,2% y el 1,4% en los próximos años», destaca Luis Javaloyes, ceo de Agencia Negociadora.
Según este experto, «Este contexto de inflación contenida y crecimiento sostenido, unido a la decisión del BCE de mantener los tipos de interés sin cambios, lleva a pensar que el euríbor no experimentará movimientos bruscos a corto plazo. Nuestra previsión es que el indicador se mantenga cerca de los niveles actuales, en un rango aproximado del 2,2% al 2,3% de cara a 2026″.
A este escenario se suma la política monetaria de EEUU. «Tras varios recortes, la Reserva Federal ha optado también por una pausa en los tipos, lo que contribuye a estabilizar los diferenciales entre ambas economías y reduce la presión alcista sobre el euríbor. Además, la evolución del tipo de cambio, con un euro que ha mostrado cierta fortaleza frente al dólar, ayuda a contener la inflación importada y refuerza un entorno de mayor estabilidad financiera».
Pese a todo, Javaloyes advierte de que el escenario no está exento de riesgos. «Factores imprevistos como tensiones geopolíticas, alteraciones en las cadenas de suministro o cambios inesperados en la política monetaria podrían alterar esta tendencia y dar lugar a movimientos laterales o a ligeros ajustes, tanto al alza como a la baja».
Un escenario muy similar es el que contemplan desde iAhorro. «El dato de enero confirma que, aunque el euríbor sigue moviéndose en niveles relativamente elevados si se comparan con los registros de hace apenas tres o cuatro años (2022, 2021…), su evolución continúa marcada por la estabilidad y por la ausencia de sobresaltos bruscos. Después de un 2025 en el que el euríbor se mantuvo, con ciertos altibajos, dentro de una horquilla muy estrecha, el inicio de 2026 refuerza la idea de que estamos en una nueva fase de normalización, con cambios suaves y previsibles en sus valores», destaca Martínez.
La evolución del euríbor en los próximos tres meses apunta a un escenario de relativa calma
Este ligero ajuste del euríbor entre diciembre de 2025 y enero de 2026 refleja que los mercados continúan descontando un escenario de tipos de interés estables por parte del Banco Central Europeo (BCE), con el precio del dinero situado en torno al 2%. De hecho, el BCE celebrará la próxima semana -el jueves 5 de febrero- una nueva reunión en la que deberá decidir si mantiene los tipos sin cambios o si opta por una leve rebaja.
«Lo que no se prevé casi en ningún caso es una subida de tipos, ya que no existen motivos de peso para ello. La inflación se mantiene relativamente estable y el resto de los indicadores macroeconómicos no han experimentado cambios significativos en los últimos meses», destacan desde iAhorro.
En este sentido y de cara a los próximos meses, todo apunta a que el euríbor continuará moviéndose en un entorno de baja volatilidad, muy condicionado por la estrategia que vaya aplicando tras sus reuniones el BCE y por la evolución de la inflación en la eurozona. Por el momento, el BCE mantiene un discurso prudente y no parece dispuesto a acelerar nuevas bajadas de tipos, lo que limita el margen para descensos pronunciados del euríbor en el corto plazo.
«El escenario con el que trabajamos es el de un euríbor que se mantenga durante buena parte de 2026 en niveles similares a los actuales, probablemente entre el 2% y el 2,3%, salvo que se produzcan sorpresas macroeconómicas relevantes», apunta Martínez, que agrega: «En un escenario más optimista, el índice podría acercarse al 2% a lo largo del primer semestre e incluso rebajarlo durante la segunda mitad del año, pero descartamos, al menos por ahora, un retorno a niveles claramente inferiores a esta barrera psicológica y neutral».
Las hipotecas variables siguen sin ser atractivas
Este contexto de estabilidad seguirá influyendo en las hipotecas. Por un lado, las mixtas continuarán beneficiándose de un entorno más predecible y sin sobresaltos, las variables seguirán sin ser atractivas hasta que el euríbor no se sitúe por debajo de los tipos medios de mercado; mientras que las hipotecas a tipo fijo seguirán despertando interés entre quienes buscan blindarse frente a posibles repuntes futuros.
Por tanto, para las familias el mensaje es claro: «No esperamos grandes movimientos ni en el euríbor ni en las ofertas hipotecarias. La clave este 2026 será elegir bien el tipo de hipoteca en función del perfil y del horizonte temporal de cada cliente», concluye la directora de comunicación y portavoz de iAhorro.